1. Boeing (BA) : la configuration la plus propre

Le titre Boeing a clôturé le 28 septembre à 184,39 dollars, en baisse de 6,9 %, après l'annonce par la FAA du report de la certification du 737 MAX 10 jusqu'à la résolution d'un problème logiciel affectant le guidage automatisé dans un scénario particulier de remise des gaz. Le décrochage s'est accéléré pendant la séance américaine du 28 septembre. Le volume a atteint environ 17,8 millions de titres, contre une moyenne récente proche de 7,1 millions, soit environ 2,5 fois la normale. Le RSI 14 de fin de séance ressort autour de 25, donc en zone de survente.

L'impact fondamental est réel mais encore difficile à chiffrer : le risque porte principalement sur le calendrier de certification et donc sur le rythme de livraison du MAX 10. À ce stade, Boeing travaille sur une mise à jour logicielle, aucun retrait général de flotte n'a été annoncé et WestJet a indiqué ne pas considérer le problème comme une menace de sécurité en exploitation. Une baisse proche de 7 % en une séance peut donc intégrer un scénario de retard plus sévère que les faits actuellement établis. La zone 184 dollars, proche du plus bas de séance, constitue le premier niveau à défendre. Sous cette zone, le plus bas 52 semaines vers 176,8 dollars devient un repère d'invalidation important. À la hausse, 192 à 193 dollars constitue la première zone de reprise, puis 198 dollars correspondant à la clôture précédente. Le principal risque est une annonce de la FAA indiquant un retard long ou des conséquences techniques plus larges que prévu.

2. MongoDB (MDB) : capitulation spectaculaire, mais plus volatile

MongoDB a clôturé le 28 septembre à 334,68 dollars, en baisse de 18,5 %, après l'annonce du départ immédiat de son CEO Chirantan Desai pour Meta. Le titre a ouvert autour de 311 dollars, touché 300 dollars en séance puis rebondi nettement depuis son point bas. Le volume a atteint environ 17,7 millions de titres contre environ 1,4 million lors de la séance précédente, soit plus de 12 fois ce niveau. Les lectures de RSI disponibles après clôture divergent selon les fournisseurs et méthodes de calcul, autour de 37 pour une lecture quotidienne cohérente avec le décrochage ; il n'est donc pas prudent de présenter MongoDB comme techniquement survendu sur le seul RSI.

La violence de la réaction paraît néanmoins remarquable au regard de l'information financière disponible. MongoDB a explicitement réaffirmé sa guidance du troisième trimestre et de l'exercice 2027. Dev Ittycheria, qui a dirigé le groupe de 2014 à 2025, reprend immédiatement la direction par intérim. Il n'y a donc, à ce stade, ni avertissement sur chiffre d'affaires, ni baisse de guidance, ni indication d'une détérioration opérationnelle concomitante. Le marché sanctionne surtout le risque de gouvernance, la deuxième transition de CEO en moins d'un an et le timing particulièrement sensible à la veille de l'Investor Day. Le support immédiat se situe vers 330 dollars, puis 300 dollars, point bas de la séance. La zone 344 dollars est la première résistance très court terme. Au-delà, le gap reste considérable jusqu'aux environs de 410 dollars. L'Investor Day du 29 septembre constitue à la fois le principal catalyseur potentiel et le principal risque.

Dossiers écartés

Flutter Entertainment a perdu environ 7,9 % après l'interdiction provisoire des paris en ligne au Brésil. Le titre était déjà en tendance baissière et proche de la survente avant la séance. Surtout, la société estime elle-même que la mesure pourrait retrancher environ 70 millions de dollars de chiffre d'affaires et 20 millions de dollars d'EBITDA ajusté en 2026. Le choc est donc directement fondamental et réglementaire, ce qui rend l'asymétrie de rebond moins propre.

Roblox a fortement reculé après une dégradation de Jefferies. La note ne constitue toutefois pas un simple changement cosmétique : l'analyste réduit notamment son estimation 2027 d'EBITDA de 21 % et anticipe une amélioration plus lente et plus coûteuse de la croissance. Le dossier est donc écarté du classement principal.

En Europe continentale, Danieli a chuté de 15,4 % après des résultats inférieurs aux attentes. Faute de données suffisamment robustes permettant d'établir que la sanction est disproportionnée par rapport à l'écart fondamental, le titre n'est pas retenu. Aucune action française n'a présenté, sur la fenêtre étudiée, une combinaison suffisamment propre de décrochage récent, catalyseur identifiable, survente et impact fondamental limité.

Classement tactique : 1. Boeing pour la combinaison survente, volume et événement potentiellement réparable. 2. MongoDB pour l'ampleur extrême de la capitulation et la guidance inchangée, avec un risque événementiel supérieur autour de l'Investor Day.