L’introduction en Bourse de Jio Platforms a rencontré une demande immédiate : l’offre de 3,2 milliards de dollars a été entièrement souscrite moins de deux heures après son ouverture. Cette opération constitue la plus importante vente d’actions jamais réalisée en Inde et la première mise sur le marché d’une société du groupe Reliance depuis 2006.
La demande est surtout venue des investisseurs institutionnels, qui avaient souscrit 3,25 fois la tranche qui leur était réservée au moment du pointage publié. La participation des particuliers restait plus mesurée, à 0,22 fois leur quota, alors qu’environ un tiers des titres proposés leur est destiné. La période de souscription doit se terminer vendredi, dans une fourchette de 1 065 à 1 119 roupies par action, avant une première cotation prévue le 28 octobre.
Au prix haut, Jio pourrait être valorisée jusqu’à 108,3 milliards de dollars. L’entreprise avait déjà attribué pour 853 millions de dollars de titres à des investisseurs internationaux et indiens, dont Abu Dhabi Investment Authority et BlackRock, après plus de 25 milliards de dollars d’ordres sur cette tranche.
Jio s’appuie sur plus de 500 millions d’abonnés. Environ 90 % de son chiffre d’affaires provient encore des télécommunications, malgré son exposition aux services numériques. Sur l’exercice clos en mars, la société a dégagé environ 3,2 milliards de dollars de bénéfice pour 15,5 milliards de dollars de revenus. Pour les investisseurs, l’enjeu sera désormais de vérifier si la demande très forte à l’émission se traduit par une cotation disciplinée, plutôt que par une prime excessive dès les premières séances.
