La correction des valeurs liées à l’intelligence artificielle se prolonge avant l’ouverture de Wall Street. Les contrats à terme sur le Nasdaq 100 perdaient 1,1 %, ceux sur le S&P 500 0,27 %, tandis que le Dow Jones progressait de 0,32 %. La séance précédente avait déjà marqué la plus forte baisse quotidienne du Nasdaq et du S&P 500 depuis juillet.

Le mouvement combine deux inquiétudes. D’abord, une inflation américaine supérieure aux attentes a renforcé la perspective de nouvelles hausses de taux. Selon l’outil FedWatch de CME Group, la probabilité attribuée par le marché à un relèvement dès octobre atteignait 27 %, contre 20 % une semaine auparavant. Pour décembre, la probabilité d’une hausse de 25 points de base était estimée à 67 %.

Ensuite, les investisseurs s’interrogent sur le financement de l’expansion des infrastructures d’IA. CoreWeave reculait encore de 6,3 % en avant-Bourse après avoir perdu 15 % la veille. Oracle cédait 2,1 % après une baisse proche de 9 %. Les obligations de plusieurs entreprises du secteur subissent aussi des tensions, ce qui renchérit le coût du capital et attire l’attention sur l’endettement.

La faiblesse s’étendait aux semi-conducteurs : Nvidia perdait 1,8 %, Micron 3,7 % et AMD 2,3 %. TSMC avait pourtant publié un sixième bénéfice trimestriel record consécutif, mais son message prudent pour 2027, en raison des incertitudes macroéconomiques, n’a pas suffi à rassurer.

Cette correction intervient alors que les bénéfices du S&P 500 sont attendus en hausse de 30,6 % au troisième trimestre, selon LSEG, principalement grâce à la technologie et à l’énergie. Le marché confronte donc des perspectives bénéficiaires solides à des valorisations sensibles aux taux et à un besoin de financement élevé.

Les prochaines données sur les prix à la production, les ventes au détail et l’emploi seront déterminantes. Si elles entretiennent la pression inflationniste, les valeurs de croissance pourraient rester sous tension. À l’inverse, un apaisement sur les taux permettrait de tester si la baisse relève surtout d’une compression des multiples ou d’une dégradation plus profonde des attentes.