CoreWeave a gagné environ 5 % à 64,27 dollars après le relèvement de recommandation de Goldman Sachs, passé de « neutre » à « acheter ». La banque considère que les indicateurs attendus sur douze mois deviennent plus favorables et que la correction récente du titre crée une opportunité, sans pour autant effacer les interrogations sur le financement du spécialiste des infrastructures d’intelligence artificielle.
L’argument central repose sur la rareté persistante des capacités de calcul. Goldman anticipe une hausse du revenu annuel récurrent par mégawatt au cours des vingt-quatre prochains mois, dans un environnement où l’offre reste contrainte. Cette lecture suggère qu’une capacité électrique et informatique déjà sécurisée pourrait être mieux monétisée à mesure que la demande liée à l’IA augmente.
Le marché du crédit reste néanmoins un baromètre essentiel. Le rendement d’une obligation CoreWeave arrivant à échéance en 2031 a reculé d’environ 26 points de base à 14,53 %, après avoir approché 16 % la semaine précédente, selon des données LSEG. Goldman estime que ces rendements ne reflètent pas directement le coût des nouveaux financements, une grande partie de la dette du groupe étant adossée à des actifs. Ils signalent malgré tout la prime de risque exigée par les investisseurs.
La banque a abaissé son objectif de cours de 139 à 106 dollars. Le consensus demeure largement positif : sur 45 intermédiaires, 32 recommandent l’achat ou davantage, 11 conseillent de conserver et deux de vendre, avec un objectif médian de 147,50 dollars. Cette confiance doit être mise en regard de la volatilité : à la clôture de vendredi, le titre avait perdu 25 % sur la semaine et se situait 67 % sous son record de 187 dollars atteint en juin 2025.
Pour les investisseurs, le dossier oppose donc un potentiel de croissance élevé à une forte sensibilité au coût du capital, à l’exécution des contrats et à la valorisation des actifs d’IA.
