Air Liquide : croissance, stabilité et décarbonation — un pilier à long terme
Air Liquide, pilier du CAC 40 et champion de l’hydrogène : Croissance solide. Dividende régulier. Positionnement unique dans la décarbonation. L’action reste-t-elle un achat à plus de 175 € ? Analyse complète et conseils boursiers
BOURSE
Dans un environnement boursier volatil, Air Liquide continue d'incarner une valeur de qualité, de croissance régulière et de stabilité. Son exposition à l’hydrogène et aux gaz industriels pour la transition énergétique renforce encore son attrait. Mais à plus de 175 €, l’action en offre-t-elle encore sous le capot ?
Un modèle d’une solidité remarquable
Air Liquide est un leader mondial des gaz industriels et médicaux, présent dans plus de 70 pays. Son modèle repose sur :
Des contrats longs et récurrents (santé, industrie, énergie),
Une capacité d’innovation sur les gaz industriels (oxygène, azote, hydrogène…),
Une gestion rigoureuse des coûts et du capital.
Depuis plus de 30 ans, le groupe distribue un dividende en hausse régulière, sans interruption.
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Au 1er semestre 2025, Air Liquide a publié :
Un chiffre d'affaires en hausse de +3,4 %,
Une marge opérationnelle au plus haut historique,
Un résultat net en progression de +5,8 %,
Un cash-flow libre solide,
Et une confirmation des objectifs annuels.
La croissance est particulièrement soutenue dans :
Le secteur de la santé (notamment oxygène médical),
Les gaz pour semi-conducteurs,
Les projets liés à la transition énergétique.
Un rôle clé dans la décarbonation
Air Liquide est au cœur des efforts industriels pour réduire les émissions de CO₂, grâce à :
La production et le stockage d’hydrogène bas carbone,
Le captage et la réutilisation du CO₂,
L’accompagnement des industriels dans la transformation de leurs process.
Le groupe bénéficie aussi de nombreux projets financés dans le cadre du Green Deal européen et des plans nationaux de transition.
Une valorisation premium… mais justifiée
À environ 175 €, l’action Air Liquide affiche :
Un PER de 27x, supérieur à la moyenne du CAC 40,
Un rendement de 2,1 %, en hausse continue,
Une croissance organique stable entre 4 et 6 % par an,
Un profil défensif très recherché dans les périodes d’incertitude.
👉 Ce niveau de valorisation reflète à la fois la qualité du business model, la régularité des résultats et l’attractivité de la thématique énergétique.
Analyse technique : tendance intacte
L’action évolue dans une tendance haussière de long terme :
Support majeur : 167–170 €,
Zone de consolidation récente : 174–178 €,
Objectif technique en cas de franchissement : 185 €, puis 190 €.
Les volumes sont stables, et le RSI reste en zone neutre-haussière. Tant que le support des 170 € tient, la dynamique reste constructive.
Avis et conseils boursiers
▶️ Investisseur prudent : excellente valeur de fond de portefeuille. Achat possible en cas de repli vers 170 €, ou via un plan d’investissement programmé.
▶️ Investisseur de long terme : maintenir ou initier une position. Potentiel de valorisation soutenu par les thématiques ESG, la croissance en Asie, et l’hydrogène.
▶️ Spéculatif : prendre appui sur la zone des 173–175 € pour viser une extension haussière vers 185–190 €.
Conclusion
Air Liquide n’est pas une valeur bon marché. Mais c’est une valeur de conviction, qui combine stabilité, croissance, innovation et responsabilité environnementale.
Dans un monde incertain, c’est l’un des rares titres capables d’offrir une performance régulière sans excès de volatilité. Pour les portefeuilles long terme, elle reste un pilier incontesté.
