Airbus : Une dynamique solide malgré les incertitudes sur les livraisons

Airbus vise 820 livraisons en 2025, un résultat net en forte hausse et une génération de cash solide. Malgré les retards, le cap est maintenu.

BOURSE

6/2/20252 min lire

Airbus continue de voler haut, soutenu par une demande robuste et une stratégie industrielle bien huilée.

En 2025, le géant aéronautique européen affiche une croissance modérée mais régulière. Son chiffre d'affaires attendu pour 2024 s'établit à 69,2 milliards d'euros, en progression de 6 % par rapport à l’année précédente. Son résultat net devrait atteindre 5,15 milliards d’euros en 2025, contre 3,79 milliards en 2023. Une performance solide dans un contexte marqué par des perturbations dans la chaîne d’approvisionnement et des craintes persistantes autour des délais de livraison.

Airbus table sur environ 820 livraisons d’appareils en 2025, et un résultat opérationnel ajusté de 7 milliards d’euros. La génération de trésorerie libre (avant financement clients) est estimée à 4,5 milliards. Ces prévisions témoignent d’une vision prudente mais confiante.

La santé financière du groupe est excellente, avec un ratio dette nette/fonds propres de -60 %, et une forte surcote par rapport à l’actif net comptable (ANC), évaluée à +626 %. Ces indicateurs traduisent un bilan sain, qui rassure les investisseurs.

Pourquoi l’action Airbus reste attractive ?

Son positionnement stratégique dans un marché oligopolistique dominé avec Boeing.
Une forte demande en aviation commerciale, particulièrement sur les monocouloirs (A320neo).
Une exposition modérée aux aléas géopolitiques grâce à sa diversification géographique.
Des projets d’innovation alignés sur les grandes tendances : décarbonation, aviation hybride, digitalisation.

La valorisation actuelle (PER 2025 à 22,6) reste raisonnable compte tenu de la visibilité du carnet de commandes et du rendement du dividende estimé à 1,9 % pour 2024.

Notre opinion : Acheter

Le titre bénéficie d’un consensus positif des analystes (82 % à l’achat). Le potentiel de hausse reste significatif avec un objectif de cours fixé à 200 euros, soit un gain potentiel de +23 % par rapport au cours actuel.