Bitcoin : la peur s’installe avec le retour sous les 100 000 $

Le Bitcoin repasse sous les 100 000 $. Panique à court terme… ou opportunité d’accumulation ?

CRYPTO

11/10/20254 min lire

Analyse du cycle actuel entre correction saine, capitulation et opportunité d’accumulation

Après plusieurs mois d’euphorie sur le marché des cryptomonnaies, le Bitcoin traverse une phase de repli qui déstabilise les investisseurs. Le passage symbolique sous la barre des 100 000 $ ravive les peurs d’un retournement durable, alors que les indicateurs techniques et on-chain envoient des signaux contrastés.
Mais s’agit-il vraiment d’un signal de fin de cycle, ou d’une simple correction dans un marché haussier de long terme?

Une correction plus psychologique que fondamentale

Le mouvement de baisse du Bitcoin s’explique moins par des facteurs économiques que par un changement de psychologie du marché.
Après une ascension spectaculaire alimentée par les flux institutionnels et le succès des ETF adossés au Bitcoin, la prise de bénéfices était inévitable.
Les traders à court terme se sont rapidement désengagés, amplifiant la volatilité, tandis que les “long-term holders”(détenteurs historiques) restent largement positionnés.

Les fondamentaux du réseau, eux, demeurent solides : taux de hachage record, adoption institutionnelle croissante et hausse du nombre d’adresses actives.
Autrement dit, la blockchain continue de se renforcer, même lorsque le prix recule.

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Le rôle clé des ETF et de la macroéconomie

L’un des éléments déclencheurs de cette phase corrective est la réduction temporaire des flux entrants dans les ETF Bitcoin.
Les investisseurs institutionnels, prudents face à la volatilité, ont ralenti leurs souscriptions après plusieurs mois de flux massifs.
Parallèlement, le resserrement monétaire américain et la hausse des rendements obligataires ont réduit l’appétit pour les actifs risqués, y compris les cryptos.

Cependant, les analystes estiment que la correction des ETF ne remet pas en cause la tendance de fond. Le Bitcoin s’installe durablement dans les allocations institutionnelles, au même titre que l’or ou certains indices actions.
Cette stabilisation du cadre d’investissement marque une maturité nouvelle du marché.

Les données on-chain : un marché en phase d’accumulation

Les indicateurs on-chain confirment un scénario classique de cycle haussier.

Le MVRV Ratio (rapport entre valeur de marché et valeur réalisée) indique un retour dans une zone neutre, typique des phases de respiration du marché.
Le RHODL Ratio, mesurant la proportion de BTC détenus depuis plus d’un an, reste élevé : la majorité des investisseurs long terme ne vendent pas.
Enfin, le Realized Cap (valeur agrégée des BTC achetés à leur dernier prix de transaction) atteint de nouveaux sommets, preuve que les capitaux continuent d’entrer dans l’écosystème.

Ces données plaident pour une consolidation saine, et non pour une phase de capitulation majeure.

La peur… moteur du prochain cycle ?

Le Fear & Greed Index, thermomètre émotionnel du marché, est repassé en zone de peur.
Historiquement, ces phases d’aversion au risque ont souvent précédé des points bas majeurs.
“Quand tout le monde a peur, les investisseurs avisés accumulent” : cet adage, popularisé par Warren Buffett, trouve ici toute sa pertinence.

Les marchés haussiers ne se construisent jamais dans l’euphorie, mais dans le doute.
Les signaux actuels suggèrent donc une opportunité à moyen terme pour les investisseurs capables d’adopter une vision long terme, fondée sur la technologie et la rareté programmée du Bitcoin.

Le halving à l’horizon : catalyseur structurel

Le prochain halving, prévu en 2028, réduira une nouvelle fois la récompense des mineurs, divisant par deux l’émission quotidienne de Bitcoin.
Chaque cycle précédent a été marqué par une forte appréciation des prix dans les 12 à 18 mois suivant l’événement.
La logique économique reste inchangée : offre décroissante, demande croissante, valorisation potentielle accrue.

Cette perspective structurelle rassure les investisseurs long terme, qui voient dans le Bitcoin non seulement un actif spéculatif, mais aussi une valeur refuge numérique.