Chine : vers un retour durable de la croissance ? Les opportunités à saisir en Bourse

Après trois années d’incertitude post-Covid et de tensions géopolitiques croissantes avec les États-Unis, la Chine semble retrouver une dynamique de croissance plus stable. L’apaisement partiel des relations commerciales avec Washington et les réformes économiques internes ouvrent la voie à une reconquête économique du pays.

Mais faut-il pour autant revenir massivement sur les actions chinoises ? Quelles valeurs européennes bénéficieront le plus du rebond chinois ? Analyse complète et recommandations pour les investisseurs.

La Chine redresse la tête

Selon les derniers chiffres publiés par le Bureau national des statistiques, la croissance du PIB chinois a atteint 5,2 % au premier trimestre 2025, au-dessus des attentes. Plusieurs signaux montrent que l’économie chinoise reprend des couleurs :

• Reprise de la consommation intérieure, notamment dans le luxe, les voyages et les technologies

• Détente commerciale partielle avec les États-Unis, les droits de douane sur certains biens de consommation passant de 140 % à 30 %

• Relance ciblée par les autorités sur les infrastructures et les nouvelles technologies (IA, batteries, véhicules électriques)

Dans ce contexte, les flux de capitaux reviennent progressivement sur la zone Asie, avec un regain d’intérêt des gérants internationaux pour les marchés émergents.

Pourquoi cette reprise est prise au sérieux ?

Contrairement aux rebonds techniques observés en 2022 ou début 2024, celui de 2025 repose sur plusieurs fondations plus solides :

• Réformes structurelles engagées sur la gouvernance des entreprises d’État

• Soutien mesuré mais efficace des banques centrales chinoises via le PBoC

• Volonté politique de restaurer la confiance des investisseurs étrangers

• Nette amélioration du climat diplomatique, notamment après la signature d’un accord commercial partiel avec les États-Unis

Les autorités ont compris qu’un isolement prolongé aurait un coût économique majeur. Pékin cherche désormais à rééquilibrer son modèle, avec un retour à une économie plus ouverte et plus compétitive.

Quelles valeurs européennes profiteront de ce rebond chinois ?

Le rebond chinois n’est pas qu’une affaire de Bourse locale. De nombreuses sociétés européennes, et notamment françaises, réalisent une part substantielle de leur chiffre d’affaires en Chine. Parmi les plus exposées :

1. LVMH (MC)

• Exposition Chine : 35 à 40 % du chiffre d’affaires

• Rebond marqué des ventes au T1 2025 dans les boutiques DFS et duty-free

• Valorisation redevenue attractive après la consolidation de 2024
  ➡️ Conseil : à renforcer en portefeuille

2. Kering (KER)

• Dépendance importante à la clientèle chinoise haut de gamme

• Fort potentiel de rebond sur Gucci si la demande se confirme

• Potentiel de revalorisation en cas de M&A dans le secteur
  ➡️ Conseil : à surveiller pour achat sur faiblesse

3. Hermès (RMS)

• Résilience exceptionnelle, même en période de ralentissement

• Positionnement ultra-luxe et rareté de l’offre

• Croissance organique portée par la Chine et l’Asie du Sud-Est
  ➡️ Conseil : à conserver pour le long terme

4. Airbus (AIR)

• Commandes en hausse depuis la reprise des liaisons aériennes Chine-Europe

• Forte implantation industrielle en Asie

• Potentiel boosté par le développement de compagnies chinoises régionales
  ➡️ Conseil : valeur stratégique pour profiter du retour des investissements publics chinois

Faut-il investir directement en Chine ?

Pour les investisseurs les plus offensifs, les actions chinoises cotées à Hong Kong ou sur les ADR aux États-Unis (Alibaba, JD.com, Tencent) ont repris de la vigueur. Mais l’incertitude réglementaire et le manque de transparence restent des freins importants.

Une alternative intéressante : les ETF thématiques exposés à la Chine, comme le Lyxor MSCI China UCITS ETF ou les ETF de grande consommation, peuvent permettre une exposition indirecte tout en maîtrisant le risque.

Conclusion

La Chine revient dans le jeu. Portée par une politique économique plus lisible, des signaux de réouverture diplomatique, et une consommation intérieure en reprise, elle redevient un moteur crédible de la croissance mondiale.

Plutôt que de prendre des risques directs sur les actions chinoises, les investisseurs peuvent miser sur les grandes entreprises européennes exposées à l’Asie, notamment dans le luxe, l’aéronautique ou l’industrie. Une manière de capter le rebond chinois, sans subir l’instabilité juridique locale.

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