Énergie & climat : TotalEnergies et Engie face aux nouvelles régulations européennes

TotalEnergies & Engie face aux régulations européennes. Total : cash flow massif, rendement élevé. Engie : recentrage vert, croissance renouvelable. Contraintes à court terme, opportunités long terme. Deux visages de la transition énergétique.

BOURSE

9/22/20253 min lire

Le secteur de l’énergie est au cœur des enjeux climatiques et budgétaires en Europe. Entre transition énergétique accélérée, durcissement des normes environnementales et fiscalité renforcée, les majors comme TotalEnergies et Engiedoivent adapter leur stratégie. Ces contraintes peuvent freiner leur rentabilité à court terme, mais ouvrent aussi des perspectives de croissance dans les renouvelables. Comment les investisseurs doivent-ils aborder ces deux poids lourds du CAC 40 en 2025 ?

TotalEnergies : un géant en mutation

Des fondamentaux solides

Profite toujours des prix élevés du pétrole et du gaz.
Génère un cash flow massif, lui permettant de maintenir un dividende attractif (rendement supérieur à 6 %).

Une stratégie de diversification énergétique

Investissements massifs dans le solaire, l’éolien offshore et les batteries.
Ambition affichée : devenir un acteur majeur de l’électricité bas carbone.

Les contraintes

Pression politique croissante pour accélérer la sortie des hydrocarbures.
Risque de fiscalité carbone plus lourde.

Engie : recentrage et croissance verte

Un portefeuille axé sur les renouvelables

Développement accéléré de l’éolien et du solaire.
Position forte dans la production et la distribution d’électricité verte.

Un recentrage stratégique

Désengagement des activités gazières les plus carbonées.
Objectif : renforcer son image d’acteur de la transition énergétique.

Les défis

Rentabilité plus faible que les majors pétrolières.
Investissements lourds qui pèsent sur les marges à court terme.

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Les régulations européennes : frein ou catalyseur ?

Taxonomie verte : privilégie les financements vers les projets bas carbone.
Nouvelles normes de réduction des émissions : pression directe sur TotalEnergies et indirecte sur Engie.
Fiscalité carbone : risque de prélèvements supplémentaires sur les bénéfices liés aux hydrocarbures.

👉 Ces régulations représentent un coût immédiat, mais renforcent la compétitivité des acteurs déjà engagés dans la transition.

Stratégies d’investissement

Profil prudent : privilégier Engie, plus orientée vers les renouvelables et moins exposée aux hydrocarbures.
Profil offensif : miser sur TotalEnergies pour son rendement élevé et sa capacité à générer du cash.
Profil équilibré : combiner les deux, en pariant sur la convergence vers un modèle plus vert.

Conclusion

En 2025, TotalEnergies et Engie incarnent deux visages complémentaires de la transition énergétique : l’un reste encore ancré dans les hydrocarbures mais déploie sa puissance financière pour investir dans le vert, l’autre fait du renouvelable son ADN mais souffre de marges plus faibles. Pour les investisseurs, il s’agit de deux valeurs à conserver dans une optique long terme, comme pari sur l’avenir énergétique européen.