Fnac Darty, l’action peut s’écrouler, derrière les chiffres rassurants, se profile une tempête pour Fnac Darty

Fnac et Darty, deux fleurons de la vente française ont créé le groupe Fnac Darty en 2016. Il compte de nombreuses enseignes comme nature et découverte.

À l’instar de grande enseignes françaises, comme Auchan, Fnac et Darty ont pris de plein fouet, l’essor de la vente par Internet avec des concurrents sérieux comme Amazon par exemple.

L’expérience non renouvelée en magasin et la course à l’innovation d’autres acteurs en ligne, ont mis à mal le business modèle de Fnac, qui était basé sur une expérience qualitative en magasin.

Fnac et Darty ont réagi en créant une market Place, mais le retard à l’allumage a bénéficié aux autres acteurs du marché.

Pourquoi les récents chiffres de Fnac Darty c’est l’arbre qui cache la forêt d’une catastrophe annoncée.

Le groupe français de distribution spécialisée a enregistré un résultat opérationnel courant à 171 millions d'euros pour l'exercice 2023, en baisse de 60 millions d'euros sur un an mais en ligne avec le consensus publié par Fnac Darty.

Le chiffre d'affaires du groupe pour la période s'est établi à 7,88 milliards d'euros, contre 7,95 milliards d'euros il y a un an.

Le groupe tente de se relancer en passant d’un modèle de commerce linéaire à un modèle de commerce circulaire. Aussi, il tente légitimement de rechercher des sources de croissance dans le service.

Ces deux points sont tout à fait louable car ils permettent une protection de l’écologie tout en recherchant de nouvelles sources de croissance, mais c’est là où le bât blesse et que Fnac Darty est en train de construire un château sur des fondations de sable.

En creusant les chiffres sur la partie service, vous vous rendez compte que la source de profit provient du service Darty Max.

Darty Max est un abonnement à la réparation lancé par Darty en 2019 (proposé par la Fnac depuis l’année dernière) facturé entre 9,99 € et 19,99 € par mois en fonction du type d’équipements couverts, comprenant une période d’engagement de 12 mois, soit un engagement financier minimal pouvant atteindre 240 €. Pièce maîtresse de la nouvelle stratégie de fidélisation des clients du groupe, en remplacement des extensions de garantie, cet abonnement a attiré notre attention.

Darty Max, c’est 300 000 nouveaux abonnés en 2023. En revanche, regardez le nombre de résiliation annuelles, et en allant plus loin, faites quelques recherches sur la satisfaction des différent souscripteurs à ce service. Au cours des derniers mois, les associations locales de l’UFC-Que Choisir ont été sollicitées par plus de 200 consommateurs pour des litiges en lien avec l’offre Darty Max.

Dans la majorité des cas, les consommateurs reprochent aux vendeurs de ne pas les avoir correctement informés du contenu du contrat et de ses principales caractéristiques, voire d’avoir été tout bonnement induits en erreur. Ces critiques, qui ne sont pas sans rappeler les nombreux témoignages et réclamations de consommateurs sur l’assurance affinitaire SFAM, sont illustrées par de nombreux témoignages accablants, dont quelques-uns sont reproduits ci-dessous :

« Nous avons voulu acheter un lave-linge chez Darty. Le vendeur a indiqué qu’en souscrivant à Darty Max on pouvait bénéficier d’une réduction de 70 euros sur le produit, et qu’on serait gagnant car on pourrait résilier l’abonnement sans frais au bout de trois mois. Ce n’est qu’en rentrant à la maison que nous avons vu qu’il était en réalité possible de résilier sans frais qu’après la première année. On nous a menti et sciemment induits en erreur. »

« Ma mère de 77 ans, qui a un trouble cognitif, est allée chez Darty pour acheter une simple cloche à micro-onde, et elle se retrouve avec un abonnement à une offre Darty Max qui l’engage à payer pendant 1 an ! Il me semble qu’on est clairement dans de la vente abusive ! »

« La signature du contrat a été faite en plein milieu du magasin, un cadre m’ayant même encouragé à ne pas lire le contrat ! J’ignorais donc que je m’engageais à payer cet abonnement pendant 1 an. »

SFAM

SFAM groupe indexia est embourbé dans un scandale de vente forcée de produits d’assurance. Pour rappel, c’était le troisième actionnaire du groupe Fnac Darty, qui a été contraint de sortir du capital à cause de procédures judiciaire liées à des ventes forcées en assurance.

Procédure pénale & interdiction de commercialiser de l'assurance

Ce transfert de titres intervient dans une période où Indexia traverse une série de turbulences. Ce dernier est sous le coup d’une procédure pénale où les sept filiales du groupe Indexia (ex-Sfam) et son PDG Sadri Fegaier seront entendus devant le tribunal correctionnel de Paris en 2024 pour répondre des accusations de "pratiques commerciales trompeuses et obstacle à un contrôle". A ce procès s’ajoute la décision de l’ACPR, en avril dernier, d’interdire temporairement la vente d’assurance de téléphonie mobile à Indexia, fragilisant une partie de son modèle économique dans lequel l'assurance représente environ 10% de son chiffre d'affaires.

Manipulation, également lié au bonus, réparation écologique.

En effet, l’argent du bonus réparation n’irait pas nécessairement aux consommateurs qui feront réparer ces appareils puisqu’il pourrait être versé aux entreprises proposant ces abonnements en fonction du nombre de réparations effectuées… Un incroyable effet d’aubaine pour Fnac-Darty, qui engrangerait des montants considérables au titre de réparations qui auraient été de toutes façons effectuées dans le cadre de l’abonnement. Cette aide financière ne serait donc en rien une incitation à la réparation mais bien une subvention à une stratégie de fidélisation des clients, dévoyant complètement l’esprit du dispositif.

Alors qu’un projet de décret envisage de rendre éligible les abonnements type Darty Max au bonus réparation, l’UFC-Que Choisir dénonce un inadmissible dévoiement du bonus réparation qui bénéficierait pleinement à l’offre proposée par le groupe Fnac-Darty, mastodonte de ce marché de l’abonnement, pour laquelle nous constatons en outre des litiges récurrents dans nos associations locales. En conséquence, l’association appelle le Gouvernement à revoir sa copie et à renforcer les droits des consommateurs sur les abonnements réparation.

En résumé, les chiffres publiés par Fnac, Darty sont mauvais, mais ont rassurés de nombreux analystes sur la partie service. Or la partie service va s’écrouler dans les années à venir car la pérennité du service Darty Max est mise à mal. Derrière les chiffres publiés, se profile une tempête pour Fnac Darty. Les problèmes liés à Darty Max, les liens controversés avec SFAM, et les questions entourant le bonus réparation remettent en question la viabilité de la stratégie actuelle du groupe.

Cet article n’est pas un conseil en investissement, il fait état seulement de faits constatés. Il ne s’agit donc pas d’un conseil à l’achat ou à la vente sur ce titre. Avant toute décision d’investissement, veuillez vous rapprocher d’un professionnel du conseil financier afin d’ évaluer votre situation financière et vos compétences financières et de prendre une décision en investissement Adapté à votre situation personnelle