Immobilier coté : menace ou opportunité avec la remontée des taxes ?

Immobilier coté : fiscalité en hausse, taux élevés… menace ou opportunité ?Menaces : IFI, taxes foncières, fin des niches.Atouts : rendements élevés, diversification, décotes.Un secteur chahuté… mais peut-être à saisir.

BOURSE

9/16/20253 min lire

Alors que le plan d’austérité prévoit un alourdissement de la fiscalité immobilière (hausse des taxes foncières, pression sur l’IFI, fin des niches comme le Pinel), le secteur de l’immobilier coté attire l’attention des investisseurs. Faut-il s’en détourner ou au contraire y voir une opportunité dans un marché en recomposition ?

Les menaces qui pèsent sur l’immobilier coté

Hausse des coûts fiscaux

Taxe foncière en progression, surtout pour les résidences secondaires.
Augmentation possible de l’IFI.

Fin des dispositifs incitatifs

Extinction progressive du Pinel, réduction des avantages pour l’investissement locatif.

Taux d’intérêt élevés

Alourdissement du coût de financement des foncières cotées comme Unibail-Rodamco-Westfield.
Baisse de la valeur des actifs sous-jacents.

Pourquoi l’immobilier coté reste attractif malgré tout

Rendements élevés

Les foncières cotées distribuent généralement des dividendes attractifs (4 % à 6 %).

Diversification sectorielle

Centres commerciaux (Unibail), logistique (Argan), bureaux (Gecina), santé (Icade Santé).
Une exposition variée à différents segments de l’économie réelle.

Opportunités à la baisse

La chute des cours a déjà intégré une grande partie des mauvaises nouvelles.
Les investisseurs de long terme peuvent acheter à prix décotés.

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Les stratégies à adopter

Sélectivité : privilégier les foncières solides avec un bilan sain (Gecina, Argan).
Vision long terme : garder à l’esprit que les cycles immobiliers durent plusieurs années.
Diversification européenne : compléter avec des REITs étrangers (Segro au Royaume-Uni, Vonovia en Allemagne).

Conclusion

L’immobilier coté subit de plein fouet la remontée des taxes et la hausse des taux. Mais dans un portefeuille diversifié, il conserve un intérêt grâce à ses rendements élevés et à son exposition directe à l’économie réelle. Pour les investisseurs patients, la crise actuelle pourrait être une fenêtre d’achat sur des actifs décotés.