Les banques européennes séduisent les investisseurs
Un secteur à privilégier en 2025 ?
BOURSE
Le secteur bancaire européen connaît un retour en force en 2025, porté par des résultats solides, un environnement macroéconomique plus stable et des valorisations attractives. Après des années de turbulences, les banques profitent d’un effet de rattrapage, offrant aux investisseurs des opportunités intéressantes.
Mais comment tirer profit de cette tendance ? Quels établissements se démarquent et comment évolue le contexte des taux d’intérêt, un facteur clé pour les banques ?
Pourquoi les banques européennes performent-elles en 2025 ?
1. Un environnement de taux d’intérêt toujours favorable, mais à surveiller
Les banques ont bénéficié ces dernières années d’une hausse des taux directeurs, ce qui leur a permis d’améliorer significativement leurs marges sur les crédits. Plus les taux sont élevés, plus les écarts entre les taux d’emprunt et les taux de dépôt sont larges, ce qui renforce la rentabilité du secteur.
Initialement, les marchés attendaient quatre baisses de taux de la Réserve Fédérale américaine (Fed) en 2025, mais seulement deux sont désormais prévues. C’est une bonne nouvelle pour les banques, qui vont pouvoir maintenir leurs marges élevées un peu plus longtemps avant que les baisses de taux ne viennent réduire leur rentabilité.
Cependant, sur le moyen terme, la BCE et la Fed devraient poursuivre un cycle d’assouplissement monétaire, ce qui pourrait progressivement réduire la rentabilité des banques sur les nouveaux crédits accordés.
➡️ Opportunité à court terme : L’environnement actuel permet encore aux banques de profiter d’un effet de rattrapage sur leurs marges, ce qui rend leurs actions attractives en Bourse.
➡️ Point de vigilance à moyen terme : Une baisse trop rapide des taux pourrait freiner cette dynamique et impacter leurs résultats futurs.
2. L’effet Société Générale : une banque en pleine transformation qui attire de nouveau les investisseurs
Un des grands gagnants du rebond du secteur bancaire en 2025 est Société Générale. Longtemps en difficulté et délaissée par les investisseurs, la banque revient en force grâce aux réformes mises en place par son nouveau Directeur Général, Slawomir Krupa.
Depuis son arrivée, il a entrepris un profond remaniement stratégique :
Optimisation des coûts et restructuration des activités.
Amélioration des ratios financiers et de la solvabilité.
Réorientation vers les segments les plus rentables, notamment la banque d’investissement et la gestion d’actifs.
Résultat ? Société Générale affiche désormais une nette amélioration de ses marges, ce qui attire de nouveau les investisseurs.
➡️ Opportunité pour les investisseurs : Avec une valorisation encore attractive et une dynamique de transformation positive, le titre pourrait poursuivre son redressement en 2025.
3. Un environnement macroéconomique plus stable
L’économie européenne montre des signes de stabilisation, avec :
✅ Une inflation qui ralentit progressivement.
✅ Une croissance modérée mais positive, éloignant le risque de récession.
✅ Une demande de crédit qui reprend, notamment sur les prêts aux entreprises et aux ménages.
Ces éléments sont favorables aux banques, qui peuvent prêter davantage dans un contexte moins risqué.
4. Réduction des créances douteuses
Les banques ont également réussi à réduire leur exposition aux créances douteuses (NPL – Non-Performing Loans). En 2025, le taux de créances non performantes en Europe est tombé sous les 3 %, un niveau historiquement bas, ce qui rassure les investisseurs et renforce la solidité du secteur.
5. Des dividendes élevés et des rachats d’actions attractifs
Grâce à l’amélioration de leurs résultats, les banques européennes ont augmenté leurs dividendes et mis en place des programmes de rachat d’actions.
✅ Certaines offrent désormais des rendements supérieurs à 5 %, ce qui les rend attractives pour les investisseurs cherchant des revenus stables.
Quelles banques privilégier en Bourse en 2025 ?
✅ Banques à acheter en 2025
Société Générale (GLE) – Retour en force grâce à une transformation stratégique réussie et une amélioration des marges.
BNP Paribas (BNP) – Forte présence internationale et bonne gestion du risque.
Deutsche Bank (DBK) – Redressement réussi et rentabilité en hausse.
Banco Santander (SAN) – Bonne diversification avec une forte présence en Europe et Amérique Latine.
Intesa Sanpaolo (ISP) – Solide gestion des risques et des résultats en croissance.
❌ Banques à éviter ou à surveiller
Crédit Suisse (CS) – Toujours en phase d’intégration avec UBS, incertitudes sur la rentabilité future.
Banques régionales en Italie et en Espagne – Plus vulnérables aux fluctuations économiques et politiques.
Les défis pour le secteur bancaire en 2025
Malgré un contexte favorable, certains facteurs de risque doivent être pris en compte :
📉 1. Une potentielle baisse des taux plus rapide que prévu
Bien que les banques profitent encore de marges élevées, si la BCE accélère la baisse des taux d’intérêt, leurs profits pourraient être sous pression.
🌍 2. Les tensions géopolitiques et réglementaires
La guerre en Ukraine et les tensions entre la Chine et les États-Unis peuvent impacter la stabilité financière.
La BCE pourrait imposer de nouvelles régulations, notamment sur le capital des banques.
💻 3. La concurrence des fintechs
Les néobanques et plateformes de paiement comme Revolut et N26 continuent de gagner des parts de marché, obligeant les banques traditionnelles à accélérer leur digitalisation.
Conclusion
Les banques européennes offrent encore des opportunités d’investissement attractives en 2025, avec des résultats solides, des dividendes élevés et un contexte de taux encore favorable à court terme.
Société Générale se distingue particulièrement, avec une transformation réussie qui séduit de nouveau les investisseurs.
💡 Stratégie d’investissement recommandée :
Profiter du potentiel de rattrapage à court terme, tant que les taux restent élevés.
Surveiller l’évolution des décisions de la BCE, car une baisse plus rapide des taux pourrait impacter la rentabilité bancaire.
Privilégier les grandes banques solides et bien capitalisées.
En résumé, le secteur bancaire reste une valeur refuge intéressante en 2025, mais les investisseurs doivent être attentifs aux prochaines décisions monétaires pour ajuster leurs stratégies.