Nucléaire : le grand retour dans les portefeuilles d’investisseurs

Le nucléaire revient au centre du jeu énergétique. Engie, Constellation Energy, taxonomie verte : l’atome redevient un pilier de la transition bas carbone.

BOURSE

11/14/20255 min lire

Engie, Constellation Energy et la renaissance mondiale d’un secteur longtemps boudé

Longtemps décrié, le nucléaire retrouve aujourd’hui les faveurs des marchés et des investisseurs institutionnels. Entre crise énergétique, impératif de décarbonation et volonté d’indépendance stratégique, cette énergie jadis controversée s’impose comme un pilier incontournable de la transition énergétique mondiale.
Les grands groupes comme Engie en Europe ou Constellation Energy aux États-Unis incarnent cette mutation, où écologie et rentabilité ne sont plus antinomiques.

Un changement de paradigme énergétique

L’année 2024 a marqué un tournant. L’envolée des prix du gaz et de l’électricité, les tensions géopolitiques persistantes et la lenteur du déploiement des renouvelables ont conduit les États à revoir leurs priorités.
Résultat : le nucléaire, source d’énergie pilotable, bas carbone et stable, revient en grâce dans les politiques énergétiques comme dans les allocations d’actifs des grands fonds d’investissement.

La France, le Royaume-Uni, la Pologne ou encore les États-Unis relancent de vastes programmes de modernisation des centrales existantes et d’investissement dans les SMR (Small Modular Reactors), une technologie plus flexible et plus rapide à déployer.

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Engie : repositionnement stratégique et redéfinition du mix énergétique

En France, Engie illustre parfaitement la recomposition du paysage énergétique.
Le groupe, longtemps centré sur le gaz, accélère sa diversification dans les renouvelables, tout en réaffirmant sa participation au nucléaire via ses partenariats et filiales.
Si Engie ne détient pas directement de réacteurs, son implication dans la distribution et la gestion du réseau la place au cœur de la nouvelle architecture énergétique européenne.

Les investisseurs apprécient cette stratégie équilibrée, associant transition énergétique et visibilité financière. Engie bénéficie également d’une forte exposition aux contrats long terme, qui stabilisent ses revenus face à la volatilité des marchés.

Constellation Energy : la renaissance américaine du nucléaire

Outre-Atlantique, Constellation Energy est devenue la référence du secteur.
Ancienne filiale d’Exelon, le groupe exploite aujourd’hui le plus grand parc nucléaire des États-Unis et revendique une production 100 % décarbonée.
Dans un contexte de relance des politiques climatiques américaines, notamment via l’Inflation Reduction Act, Constellation bénéficie de subventions massives pour la modernisation de ses centrales et la capture de CO₂.

Le marché américain voit désormais le nucléaire non plus comme un héritage du passé, mais comme un actif stratégiquepour atteindre la neutralité carbone d’ici 2050.
Les grands gestionnaires d’actifs réintègrent progressivement les valeurs du secteur dans leurs portefeuilles, portés par une visibilité rare et un modèle de revenus régulés.

L’énergie nucléaire redevient un actif “vert” aux yeux de l’Europe

Le virage est aussi réglementaire.
Depuis l’adoption de la taxonomie verte européenne, le nucléaire est désormais reconnu comme une énergie de transition durable.
Cela signifie concrètement que les fonds labellisés ESG peuvent à nouveau investir dans des acteurs impliqués dans le nucléaire civil, une révolution silencieuse mais majeure.

De nombreux gérants revoient ainsi leur politique d’investissement, considérant désormais que l’exclusion totale du nucléaire n’est plus compatible avec les objectifs climatiques de l’Union européenne.

Les investisseurs particuliers suivent le mouvement

Sur les marchés boursiers, l’intérêt pour les valeurs liées à l’énergie nucléaire progresse nettement.
Les entreprises de production, mais aussi les acteurs de la chaîne de valeur — équipementiers, fournisseurs de technologie, exploitants d’infrastructures — attirent de nouveaux flux.
Les ETF thématiques consacrés au nucléaire et à l’énergie bas carbone connaissent également une forte collecte, portée par des perspectives de long terme et une rentabilité plus stable que celle des énergies intermittentes.

Un secteur à fort potentiel, mais exigeant

Malgré cette dynamique, le nucléaire reste un secteur capitalistique et réglementé.
Les coûts de construction, les délais d’autorisation et les contraintes de sécurité demeurent très élevés.
Cependant, la montée des taux d’intérêt a paradoxalement renforcé son attractivité : face à la volatilité du gaz et du pétrole, le nucléaire offre un rendement prévisible et durable sur plusieurs décennies.

Pour les investisseurs à long terme, c’est un actif d’infrastructure à rendement réel, à la fois défensif et porteur de croissance dans un monde en transition énergétique.