Or et métaux précieux : la couverture idéale contre la nervosité des marchés ?

Or & métaux précieux : les refuges de la nervosité. Or proche de 2 400 $. Argent & platine soutenus par la transition énergétique. Une couverture prudente face à l’instabilité politique. Valeurs refuges… ou opportunité d’achat ?

BOURSE

10/11/20254 min lire

À mesure que les tensions politiques et économiques s’intensifient, les investisseurs se réfugient vers les valeurs sûres. Dans ce contexte, l’or et les métaux précieux reprennent toute leur place dans les portefeuilles diversifiés. Inflation persistante, volatilité boursière, dettes publiques record et politiques monétaires restrictives : les ingrédients d’un climat incertain s’accumulent. Faut-il pour autant revenir massivement sur l’or et l’argent, ou s’agit-il d’un simple refuge passager ?

1. L’or : un baromètre de la peur économique

Un actif refuge par excellence
- L’or progresse traditionnellement dans les périodes de crise ou de ralentissement économique.
- Depuis la mi-2025, son cours oscille entre 2 350 et 2 400 dollars l’once, proche de ses plus hauts historiques.
Les moteurs du regain d’intérêt
- La persistance de l’inflation en Europe et aux États-Unis pousse les investisseurs à se couvrir.
- Les tensions géopolitiques au Moyen-Orient et en Ukraine accentuent la demande pour les actifs tangibles.
- La montée des risques politiques en France et en Allemagne amplifie la recherche de sécurité.
Les banques centrales toujours acheteuses
- De nombreuses banques centrales, notamment en Asie, renforcent leurs réserves d’or.
- L’or redevient une composante stratégique de la stabilité monétaire.

2. L’argent et le platine : les cousins industriels de l’or

L’argent, plus cyclique mais plus spéculatif
- Utilisé dans l’électronique, le solaire et les batteries, l’argent profite de la transition énergétique.
- Son cours reste sous les 30 dollars l’once, offrant un potentiel supérieur à long terme.
Le platine et le palladium
- Ces métaux, essentiels à la fabrication des catalyseurs automobiles, profitent de la transition vers l’hybride et l’hydrogène.
- La raréfaction de l’offre sud-africaine soutient les prix.

👉 Ces métaux offrent un levier de performance supérieur, mais au prix d’une volatilité accrue.

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3. Comment investir dans les métaux précieux ?

Physique (lingots, pièces, or d’investissement) : solution traditionnelle, mais nécessite stockage et assurance.
ETF et ETC adossés à l’or ou à l’argent : permettent d’investir facilement sans contrainte logistique.
Sociétés minières : exposées au cycle des matières premières, elles amplifient les mouvements du métal.
Produits structurés : offrent des expositions plus ciblées avec effet de levier ou protection partielle du capital.

4. L’or face à la hausse des taux : un équilibre fragile

L’or ne rapporte rien — il souffre donc des taux d’intérêt élevés.
Cependant, le niveau actuel des taux semble désormais stabilisé.
Si les banques centrales marquent une pause dans leurs hausses, la pression sur le métal jaune pourrait diminuer.

👉 L’or pourrait retrouver un rôle central dans les portefeuilles, surtout si les marchés actions deviennent plus volatils en fin d’année.

5. Stratégies d’investissement

Profil prudent : détenir entre 5 et 10 % d’or via des ETC ou pièces physiques.
Profil équilibré : associer or et argent, pour combiner stabilité et potentiel industriel.
Profil offensif : intégrer une part de minières (Barrick Gold, Newmont, Wheaton Precious Metals) pour profiter d’un effet de levier sur le métal.

Conclusion

L’or et les métaux précieux redeviendront les valeurs refuges incontournables de la fin 2025 si les marchés actions se dégradent. L’or protège, l’argent dynamise, et les minières amplifient les mouvements.
Dans un environnement marqué par la nervosité politique et la fragilité économique, détenir des métaux précieux, même en proportion limitée, apparaît comme une assurance patrimoniale plutôt qu’un simple pari spéculatif.