Renault & Stellantis : l’automobile européenne dans la tempête

Auto : la tempête électrique secoue l’Europe. Renault 35,8 € – prudence et rigueur. Stellantis 9,0 € – rendement >7 %. Marché sous pression, valorisations au plancher. La crise ? Ou l’aube d’un nouveau cycle.

BOURSE

10/14/20254 min lire

Le secteur automobile européen traverse une zone de turbulence.
Entre guerre des prix sur l’électrique, ralentissement économique, et hausse des coûts de production, les constructeurs voient leurs marges sous pression.
Pour Renault et Stellantis, deux piliers du CAC 40 et du marché européen, l’enjeu est clair : préserver la rentabilité tout en accélérant la transition électrique.
Alors que les valorisations restent modestes, la correction récente des cours pourrait offrir des points d’entrée attractifspour les investisseurs patients.

1. Une industrie sous tension

La guerre des prix fait rage
- Tesla, BYD et les constructeurs chinois multiplient les offensives commerciales en Europe.
- Les rabais atteignent parfois 10 à 15 % sur certains modèles électriques, forçant les acteurs historiques à ajuster leurs marges.
Les coûts explosent
- Hausse des prix des batteries, tension sur les métaux stratégiques, coûts logistiques en hausse.
- Les normes environnementales européennes (Euro 7, objectifs CO₂ 2035) alourdissent encore la facture.
Une demande en ralentissement
- Après deux années de rattrapage post-Covid, les immatriculations reculent à nouveau en Europe.
- Les acheteurs attendent des modèles plus abordables ou repoussent leurs achats dans un contexte d’incertitude économique.

👉 Le marché automobile européen entre dans une phase d’ajustement difficile, entre pression concurrentielle et transformation industrielle.

2. Renault : prudence, mais progrès visibles

Cours actuel : 35,8 €
- Le titre reste proche de ses plus bas de l’année malgré des résultats solides.
Des résultats corrects dans un contexte difficile
- Chiffre d’affaires en hausse de 5 % sur neuf mois, soutenu par les ventes de Dacia et la montée en puissance d’Alpine.
- Le projet Ampere, filiale électrique cotée prévue pour 2026, doit permettre de valoriser les activités EV du groupe.
Une stratégie recentrée et réaliste
- Réduction des coûts de production.
- Partenariats ciblés dans la batterie et le logiciel.
- Une marque repositionnée sur la rentabilité plutôt que les volumes.

👉 Renault avance prudemment mais sûrement vers son nouveau modèle économique, fondé sur la sélectivité et la maîtrise des coûts.

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3. Stellantis : la machine à cash reste solide

Cours actuel : 9,0 €
- Malgré la baisse du secteur, le titre affiche un rendement impressionnant.
Des marges parmi les plus élevées du marché
- Marge opérationnelle autour de 12 %, un record en Europe.
- Synergies de fusion (Peugeot-Fiat-Chrysler) pleinement exploitées.
- Une diversification géographique forte : États-Unis, Amérique du Sud et Europe.
Le défi électrique
- L’offensive EV se poursuit avec les gammes Peugeot e-208, Fiat 600e et Jeep Recon.
- Objectif : 50 % de ventes électriques d’ici 2030, mais la concurrence asiatique reste redoutable.

👉 Stellantis dispose d’un bilan exceptionnel et d’une trésorerie nette positive, mais la valorisation reste compressée par la défiance du marché.

4. Analyse croisée : décotées, mais pas condamnées

Même dans un contexte de guerre des prix, les deux groupes offrent une valorisation extrêmement basse au regard de leur rentabilité.

5. Stratégies d’investissement

Profil prudent : conserver les titres pour le rendement, sans surpondérer le secteur.
Profil équilibré : renforcer sous 35 € sur Renault et sous 9 € sur Stellantis, en visant une revalorisation de 15 à 20 %.
Profil offensif : profiter de la décote pour jouer un rebond sectoriel sur 2026, à condition d’accepter la volatilité.

Conclusion

Renault et Stellantis affrontent une tempête commerciale et technologique sans précédent.
Mais contrairement à 2019, les deux groupes arrivent mieux armés : marges positives, bilans assainis et stratégie claire sur l’électrique.
À leurs niveaux actuels — 35,8 € pour Renault et 9,0 € pour Stellantis — les valorisations intègrent déjà beaucoup de pessimisme.
Pour l’investisseur de long terme, cette période d’incertitude peut au contraire être une porte d’entrée sur deux leaders européens en pleine mutation