Ryanair : dividende exceptionnel et nouveau record en Bourse

Une success story européenne

Ryanair, la compagnie low-cost irlandaise, continue de défier la gravité… y compris celle des marchés boursiers. Elle vient d’atteindre un nouveau record historique en Bourse, grâce à des résultats annuels largement supérieurs aux attentes. Un symbole de la vigueur retrouvée du transport aérien européen après des années de turbulences.

Des résultats financiers solides

Pour son exercice fiscal clos en mars 2025, Ryanair affiche des chiffres impressionnants :

• Chiffre d’affaires : 15,6 milliards d’euros, en hausse de +28 % sur un an.

• Bénéfice net : 2,34 milliards d’euros, presque doublé par rapport à 2024.

• Marge nette : proche de 15 %, un niveau record dans le secteur aérien.

Ces résultats ont été portés par plusieurs facteurs :

✅ Forte reprise de la demande, notamment sur les destinations loisirs.
✅ Hausse des tarifs moyens de +12 % par rapport à 2019.
✅ Maîtrise exemplaire des coûts, malgré l’inflation.
✅ Bonne gestion des prix du carburant grâce à des couvertures financières (hedging).

Dividende exceptionnel et rachat d’actions

Preuve de sa solidité financière, Ryanair a annoncé :

• Un dividende exceptionnel de 0,65 € par action, versé au deuxième semestre 2025.

• Un programme de rachat d’actions portant sur 750 millions d’euros.

C’est une première historique à ce niveau pour la compagnie, longtemps réputée pour son extrême prudence financière. Elle envoie ainsi un message fort aux investisseurs : Ryanair est suffisamment solide pour redistribuer une partie de ses bénéfices, tout en poursuivant sa croissance.

Une reprise fulgurante du trafic

Ryanair a transporté plus de 198 millions de passagers en 2024-2025, dépassant déjà son niveau pré-Covid. L’entreprise prévoit :

• plus de 210 millions de passagers en 2025-2026,

• avec un objectif de franchir le cap des 225 millions à l’horizon 2027.

Le trafic est soutenu par :

✅ La demande des voyageurs loisirs, qui explose même en période d’inflation.
✅ La flexibilité de Ryanair à ouvrir de nouvelles lignes rapidement.
✅ Un réseau dense, couvrant plus de 230 aéroports en Europe.

Un modèle économique ultra-compétitif

Ryanair doit sa réussite à un business model unique :

• coûts d’exploitation ultra-compétitifs (salaires, temps d’escale, frais d’aéroport négociés).

• flotte moderne de Boeing 737-8200 « Gamechanger » permettant jusqu’à 16 % d’économies de carburant.

• politique agressive de promotions et de tarifs d’appel.

Son coût unitaire reste inférieur à 30 € par passager, quand certaines compagnies traditionnelles dépassent 70 €.

Le contexte du kérosène plus favorable

L’année 2024-2025 a bénéficié d’un prix moyen du kérosène plus bas que prévu, autour de 85 $ le baril, contre plus de 120 $ en 2022. Grâce à ses couvertures financières, Ryanair a limité les hausses de coûts, renforçant sa marge bénéficiaire.

Les défis à surveiller

Malgré ses records, Ryanair doit affronter plusieurs défis :

⚠️ Pression environnementale
L’Europe durcit sa législation sur les émissions de CO₂. Ryanair devra investir pour réduire son empreinte carbone, sous peine de surtaxes.

⚠️ Coût du personnel en hausse
Les tensions sociales et la flambée des salaires, notamment chez les pilotes et le personnel de cabine, pèsent sur la compétitivité du low-cost.

⚠️ Concurrence féroce
EasyJet, Wizz Air ou même des compagnies traditionnelles baissent parfois leurs prix pour contrer Ryanair sur certaines lignes stratégiques.

⚠️ Tensions géopolitiques
La guerre en Ukraine, les relations entre l’Union Européenne et certains pays du Moyen-Orient ou d’Afrique du Nord pourraient affecter le trafic aérien sur certaines routes.

Une valorisation encore raisonnable

Malgré la hausse de son cours, Ryanair affiche un PER autour de 10, largement inférieur à la moyenne historique du secteur aérien. Cela s’explique par :

✅ son business model solide,
✅ des perspectives de croissance claires,
✅ la confiance des analystes dans la reprise durable du trafic.

Beaucoup d’investisseurs estiment que Ryanair reste encore sous-valorisée compte tenu de sa capacité à dégager des bénéfices importants.

Conclusion

Ryanair apparaît aujourd’hui comme le grand gagnant de la reprise post-Covid dans l’aérien européen. Rentable, dynamique, et désormais généreuse avec ses actionnaires, elle a su transformer une crise historique en opportunité. Pour les investisseurs, Ryanair est plus que jamais une valeur à suivre dans le ciel boursier européen.

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