Stellantis : dividendes records, mais une valorisation qui interpelle

Stellantis à 7,99 €. Dividende >10 %. Résultats records. PER <3, une valorisation ridicule. Une anomalie boursière… et une opportunité pour les chasseurs de rendement.

BOURSE

9/19/20253 min lire

Le groupe automobile Stellantis, né de la fusion entre PSA et Fiat Chrysler, continue d’afficher des résultats records. Pourtant, l’action cote à seulement 7,99 € (14 septembre 2025), ce qui interpelle fortement les investisseurs. Avec un rendement supérieur à 8 % et des bénéfices historiques, pourquoi le marché valorise-t-il aussi peu ce mastodonte de l’automobile ?

Stellantis en chiffres clés

Cours actuel (14 septembre 2025) : 7,99 €
Capitalisation boursière : environ 25 Md€ (contre plus de 60 Md€ il y a deux ans).
Résultats 2024 : bénéfice net de plus de 18 Md€, un record.
Dividende : rendement supérieur à 10 % au cours actuel, inédit dans le secteur.
Cash flow net : excédent de plus de 10 Md€, confirmant la solidité du bilan.

Les atouts de Stellantis

Résultats financiers robustes

Marges opérationnelles supérieures à 10 %, un niveau rare dans l’automobile.
Synergies de la fusion PSA-FCA pleinement réalisées.

Un rendement hors norme

Avec un dividende supérieur à 0,80 € par action, le rendement dépasse les 10 % au cours actuel.
Une politique de retour aux actionnaires exceptionnelle.

Stratégie d’électrification claire

Gamme électrique en expansion (Fiat 500e, Peugeot e-3008, Jeep Recon).
Objectif : 100 % de ventes électriques en Europe d’ici 2030.

Pourquoi le marché sanctionne Stellantis

Cyclicité du secteur

L’automobile reste extrêmement sensible aux cycles économiques.
Les investisseurs craignent un ralentissement mondial.

Concurrence chinoise

BYD, Nio et d’autres constructeurs cassent les prix sur l’électrique.
Risque de pression accrue sur les marges.

Climat politique et social en Europe

Risques fiscaux et réglementaires liés à la transition énergétique.
Tensions sociales possibles en cas de restructuration.

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Comparaison sectorielle

Stellantis : PER < 3, rendement > 10 %.
Volkswagen : PER ~ 6, rendement ~ 5 %.
Tesla : PER > 40, pas de dividende.

Stellantis est massivement décotée par rapport à ses concurrents.

Stratégies d’investissement

Investisseur offensif : renforcer Stellantis, profiter d’une décote extrême et d’un rendement à deux chiffres.
Investisseur prudent : conserver une ligne réduite pour profiter du dividende, mais diversifier avec des valeurs défensives.
Investisseur équilibré : coupler Stellantis avec d’autres cycliques (Renault) et des valeurs défensives (Sanofi, Danone).

Conclusion

À 7,99 €, Stellantis est une anomalie boursière. Le marché valorise très peu un groupe qui génère des bénéfices records et verse des dividendes exceptionnels. Pour les investisseurs patients et tolérants au risque, le titre représente une opportunité rare de rendement. Mais sa cyclicité impose une gestion prudente et une bonne diversification.