Stellantis : la stratégie électrique et la résistance du groupe en Bourse

Stellantis : l’électrique sans perdre la rentabilité. Marge 12,8 %, PER 3,9, rendement 7,5 %. 30 Mds € d’investissements d’ici 2030. Une valeur industrielle sous-valorisée mais incontournable. La rigueur Tavares paie.

BOURSE

10/24/20255 min lire

Dans un contexte de ralentissement du marché automobile mondial et de durcissement des normes environnementales, Stellantis s’impose comme l’un des rares constructeurs européens à conjuguer rentabilité, discipline financière et transformation technologique.
Le groupe dirigé par Carlos Tavares continue d’afficher une solidité impressionnante face aux géants américains et asiatiques, tout en accélérant sa mutation vers le véhicule électrique.
Avec un titre qui résiste sur les marchés malgré la volatilité du secteur, Stellantis démontre qu’il est possible d’allier stratégie long terme et performance boursière.

1. Une rentabilité hors norme dans un secteur sous tension

Des marges record en Europe
- Le constructeur franco-italo-américain a enregistré en 2024 une marge opérationnelle de 12,8 %, la plus élevée du secteur, devant Volkswagen et Renault.
- Cette performance repose sur une discipline industrielle stricte, un contrôle rigoureux des coûts et une gestion optimisée des stocks.
Un modèle d’affaires résilient
- Contrairement à ses concurrents, Stellantis a limité ses promotions commerciales et privilégié la rentabilité à la part de marché.
- L’intégration réussie de PSA et Fiat Chrysler a permis 1,8 milliard d’euros de synergies dès 2024, soit un an plus tôt que prévu.
Des liquidités colossales
- La trésorerie nette du groupe dépasse 26 milliards d’euros, un coussin stratégique pour financer sa transition électrique sans recourir à la dette.

👉 Alors que la plupart des constructeurs voient leurs marges s’éroder, Stellantis conserve une longueur d’avance financière.

2. L’électrification au cœur de la stratégie 2030

Un plan d’investissement massif
- Le groupe prévoit 30 milliards d’euros d’investissements cumulés d’ici 2030 dans les véhicules électriques et hybrides rechargeables.
- Objectif : 100 % de ventes électriques en Europe à cet horizon, conformément au plan “Dare Forward 2030”.
Des gammes entièrement renouvelées
- La marque Peugeot a dévoilé les nouveaux e-3008 et e-408, produits sur la plateforme STLA Medium.
- Fiat mise sur la nouvelle 500e et sur un futur modèle compact électrique à bas coût pour l’Europe du Sud.
- Jeep et Ram, aux États-Unis, adaptent leurs modèles à la demande croissante de SUV électriques.
Les gigafactories européennes
- Trois usines de batteries en construction (France, Allemagne, Italie) via la coentreprise ACC (Automotive Cells Company).
- Objectif : 400 GWh de capacité de production d’ici 2030.

👉 La stratégie de Stellantis repose sur un mix industriel européen solide, sans dépendance excessive à l’Asie.

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3. Des défis réels à court terme

Un marché européen saturé
- Les ventes de véhicules électriques ont ralenti de –6 % en Europe au T3 2025, notamment en Allemagne.
- Le groupe doit jongler entre prix compétitifs et préservation des marges.
Pression sur les coûts de production
- La hausse du coût des matières premières (lithium, cuivre) pèse sur la rentabilité de la division électrique.
- Le risque d’une guerre des prix initiée par Tesla ou BYD reste un facteur de volatilité.
Les incertitudes politiques américaines
- Le retour de Donald Trump et la remise en cause partielle des subventions “green” pourraient freiner les ventes de véhicules électriques aux États-Unis.

👉 Malgré ces vents contraires, le groupe garde une agilité stratégique qui rassure les investisseurs.

4. Un titre solide en Bourse malgré la volatilité

Cours actuel : 7,99 € (au 14 septembre 2025)
- Le titre a reculé de 8 % sur un an, mais reste l’un des plus performants du secteur depuis 2021.
- La valorisation reste attractive avec un PER de 3,9, soit l’un des plus faibles du CAC 40.
Dividende généreux et rachat d’actions
- Rendement : 7,5 %, parmi les plus élevés du marché français.
- Un programme de rachat d’actions de 3 milliards d’euros est en cours pour 2025.
Les analystes restent positifs
- Objectif de cours moyen : 10 €, soit un potentiel de +25 %.
- Les investisseurs saluent la rigueur de Carlos Tavares et la visibilité du plan stratégique.

👉 Pour les investisseurs de long terme, Stellantis reste un pilier industriel sous-valorisé.

5. Les perspectives 2026–2030 : la clé de la transformation

Le groupe veut devenir leader européen du véhicule électrique tout en maintenant une rentabilité à deux chiffres.
Les marges devraient se normaliser autour de 10 %, niveau encore largement supérieur à la moyenne du secteur.
Les premières retombées du plan “STLA Smart Platform”, basé sur la connectivité et la conduite autonome, sont attendues dès 2027.
La diversification vers les logiciels (accords avec Amazon et Foxconn) ouvre un relais de croissance inédit.

👉 L’avenir de Stellantis repose sur un équilibre entre innovation, discipline financière et pragmatisme industriel.

Conclusion

Dans un secteur automobile en mutation rapide, Stellantis s’affirme comme le constructeur européen le mieux armé pour affronter la révolution électrique.
Son modèle de gestion frugal, sa trésorerie robuste et son avance dans les batteries lui permettent d’aborder la décennie 2030 avec sérénité.
Pour les investisseurs, l’action offre un couple rendement/valorisation unique au sein du CAC 40.
La transition énergétique s’annonce coûteuse pour tous, mais Stellantis prouve qu’elle peut aussi être hautement rentable.