TotalEnergies : Entre rentabilité record et tournant stratégique
TotalEnergies : cash record, dividende puissant, virage stratégique vers le renouvelable. Une valeur pétrole… mais pas seulement.
BOURSE
La major française continue de battre des records de rentabilité, tout en accélérant sa transition vers un modèle énergétique plus durable.
En 2024, TotalEnergies s’impose comme l’une des valeurs les plus rentables du CAC 40. Grâce à une gestion rigoureuse, une stratégie d’allocation du capital efficace et une forte exposition au gaz naturel liquéfié (GNL), le groupe parvient à conjuguer performance financière et transformation énergétique.
Le chiffre d’affaires 2024 est estimé à plus de 240 milliards de dollars, avec un résultat net proche de 21 milliards. Sa capacité à générer du free cash-flow reste l’un de ses atouts majeurs : 24 milliards de dollars de flux de trésorerie disponibles attendus pour l’exercice, en hausse de 10 %.
Une rentabilité qui défie les marchés
Le rendement des capitaux propres dépasse les 20 %, et le groupe se distingue par une politique de retour aux actionnaires particulièrement généreuse :
Dividende élevé : rendement de 5,3 % en 2024.
Programme de rachats d’actions massifs : 9 milliards de dollars rachetés en 2023, avec des annonces équivalentes prévues en 2025.
Le PER 2025 reste modeste à 7,5, ce qui traduit à la fois une décote liée aux énergies fossiles, mais aussi un potentiel d’appréciation pour les investisseurs de long terme.
Une transformation à suivre de près
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TotalEnergies investit massivement dans les énergies renouvelables, avec pour objectif d’atteindre 100 GW de capacité installée d’ici 2030. À ce jour, le groupe a déjà dépassé les 20 GW, via des acquisitions ciblées et des partenariats internationaux.
Le GNL reste un pilier stratégique, permettant de financer la transition tout en conservant une flexibilité énergétique mondiale.
Mais cette dualité — pétrole rentable vs énergie propre — soulève aussi des interrogations :
Quelle crédibilité à long terme auprès des investisseurs ISR ?
Quelle capacité à maintenir les marges dans les renouvelables ?
Quelle vulnérabilité face à un durcissement réglementaire européen ?
Une valorisation attractive pour les investisseurs long terme
Le profil financier de TotalEnergies reste extrêmement solide :
Surcote de +142 % sur l’actif net comptable.
Ratio dette nette/fonds propres maîtrisé (à 20 %).
Croissance régulière du bénéfice par action depuis 5 ans.
À l’heure où les marchés boudent certaines valeurs énergétiques au nom de la transition verte, TotalEnergies combine des rendements élevés, une stratégie claire et une exécution disciplinée.
🧭 Conclusion : Acheter
À la fois valeur de rendement, de croissance maîtrisée et de diversification sectorielle, TotalEnergies s’impose comme un incontournable pour les portefeuilles diversifiés, notamment dans un contexte de taux d’intérêt élevés et d’inflation résiduelle.
